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PSA与FCA合并 全球第四大汽车集团成立

发布:未来君(夏)11-01分类: 新车测评 当前文章字数:1700

  [爱卡汽车 行业资讯 原创]

  10月31日,标致雪铁龙集团(以下简称PSA)与菲亚特-克莱斯勒汽车公司(以下简称FCA)官方宣布,双方达到了全面的合并意向,并将在未来几周内达成具有约束力的协议。据了解,新集团将以50对50合并的方式实现各自业务的全面合并,FCA现任董事长约翰·艾尔坎(John Elkann)将担任新集团董事长,现任PSA管理委员会主席唐唯实(Carlos Tavares)将担任首席执行官兼董事。

PSA与FCA合并

  以销量计(870万台),拟议中的合并将创造全球第四大汽车集团;将双方2018年不含马瑞利(Magneti Marelli)和佛吉亚(Faurecia)的业绩进行简单相加,合并收入近1700亿欧元,经常性营业利润超过110亿欧元。交易产生的巨大价值增值估计约为每年37亿欧元的运行率协同效应,这主要得益于更有效地分配资源于车辆平台、动力总成和技术等大规模投资,以及新集团规模中将得到加强的固有购买力。这些协同效应的估算不基于任何工厂的关闭。

  据预估,80%的协同效应将在合并4年后实现。预计实现协同效应的一次性总成本为28亿欧元。

  现每家公司的股东将拥有新集团50%的股权,将平均分享合并产生的收益。该交易将通过在一家荷兰母公司之下进行的合并而实现,新公司的治理结构将在出资股东之间保持平衡,多数董事将为独立董事。董事会将由11名成员组成。 五名董事会成员将由FCA提名(包括作为新董事长的FCA现任董事长约翰·艾尔坎,John Elkann),五名成员将由PSA提名(包括高级独立董事和副董事长)。 首席执行官将为唐唯实(Carlos Tavares,现任PSA管理委员会主席),初始任期为五年,他也将担任董事会成员。

PSA/FCA欲合并

PSA集团管理委员会主席 唐唯实

  唐唯实表示:“该融合为所有利益相关者带来了巨大价值,并为合并后的实体开启了光明的未来。我对与麦明凯(Mike Manley,FCA首席执行官)已经完成的工作感到欣慰,并将很高兴与他一道建立一个伟大的公司。”

  新集团的在荷兰注册的母公司将在泛欧交易所(Euronext,巴黎),意大利交易所(Borsa Italiana,米兰)和纽约证券交易所(NYSE)挂牌,并将继续在法国,意大利和美国等现有运营总部所在地保持重要存在。

  据提议,新公司的章程将规定,“忠诚表决程序”(loyalty voting program)不得向任何单个股东授予超过在股东大会投票总数30%的投票权。 同时,可以预见,现有的双重表决权将不会结转,但合并完成后的三年持有期结束后,将会产生新的双重表决权。

PSA/FCA或合并?

  合并完成后,EXOR N.V.、Bpifrance Participation SA、东风汽车集团有限公司(东风集团)和标致家族(Peugeot Family)持股的停牌期将为7年。EXOR、Bpifrance Participations和标致家族的股份将受到三年锁定,但标致家族在交易结束后的头三年内将被允许最多增持2.5%的股份,该增持将仅可通过从Bpifrance Participation和东风集团手中购买股份实现。

  在交易完成之前,FCA将向其股东分配55亿欧元的特别股息,以及其在柯马(Comau)的股份。此外,在交易完成之前,标致将向其股东分配其持有的佛吉亚46%的股份。这将使合并后的集团股东平等分享合并带来的协同效应和收益,同时认可FCA差异化平台在北美的显著价值和FCA在拉丁美洲的强大地位,包括其在这些地区的领先市场的利润率。这也将体现FCA高端全球品牌阿尔法·罗密欧和玛莎拉蒂因其巨大发展潜力而将带来巨大的附加价值。

  编辑点评:FCA因为油耗不达标,已经连续两年要向美国政府缴纳数千万美元的罚款,而PSA在小排量发动机上的造诣颇为深厚;FCA在新能源领域计划投资105亿美元,而PSA的两个新能源平台已经搭建完成,且相应产品已经推出了;FCA在智能化领域无明确规划,但PSA已对L3级自动驾驶展开路测。对PSA而言,合并后他们也可以进军一直求之不得的北美市场,而唐唯实出任新集团的首席执行官兼董事也有助于提升集团的盈利表现。

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